Ценные Бумаги России

❗️Дефолты растут: 13 компаний за полгода, 37 млрд у Евротранса С начала 2026 года российские эмитенты допустили дефолты на 42 млрд рублей. Количество компаний, не выполнивших обязательства, выросло на 60%. Разбираем статистику и что это значит для инвесторов. --- Статистика дефолтов за первое полугодие 2026 года По данным АКРА, за первые шесть месяцев 2026 года 13 компаний не смогли исполнить обязательства перед инвесторами. Для сравнения: за аналогичный период 2025 года таких компаний было всего восемь. Рост - более чем на 60%. Совокупный публичный долг этих 13 компаний составляет около 42 млрд рублей, что соответствует примерно 0,1% всего рынка корпоративных облигаций (36,6 трлн руб.). Основная доля проблем - около 37 млрд рублей - приходится на Евротранс. При этом 21 технический дефолт зафиксирован за первое полугодие, что почти равно 24 случаям за весь 2025 год. В полноценный дефолт ушли 9 компаний. Кто уже в дефолте Среди эмитентов, допустивших полноценные дефолты: Агродом, Донецкая долина, Сибавтотранс, Соби-Лизинг, Роял Капитал, Нэппи Клаб, Вератек, Племзавод Пушкинское, Главснаб. Технические дефолты зафиксированы у: Самолета, Евротранса, КЛВЗ Кристалл, Восток Ойл, Альфа Дон Тран, Бизнес Лэнд и других. Евротранс с начала года допустил несколько технических дефолтов, а 5 августа 2026 года - первый полноценный дефолт по облигациям серии БО-001Р-09. --- Почему растут дефолты Главная причина - накопленный эффект длительного периода высоких ключевых ставок. В 2023-2024 годах бизнес активно привлекал деньги, в том числе через короткие облигации и флоатеры, рассчитывая на скорое удешевление займов. Теперь эти выпуски нужно погашать, однако рефинансировать старые долги по-прежнему дорого. Даже после снижения ключевой ставки до 14% стоимость новых займов для рискованных эмитентов достигает 18-25%. Медианная доходность бумаг с рейтингом B/BBB в январе составляла около 26,7%, в июле - около 26,3%. Снижение незначительное. Дополнительное давление создают: рост зарплат, тарифов и логистических расходов; снижение прибыли и маржинальности; увеличение кассовых разрывов из-за задержек платежей; налоговые доначисления и блокировки счетов. По оценкам АКРА, во втором полугодии количество неплатежей может увеличиться. Всего по итогам года эксперты прогнозируют 40-50 случаев задержек или невыплат по облигациям - вдвое больше, чем в 2025 году. --- Стена погашений: что ждать до конца года Во втором полугодии 2026 года давление на эмитентов существенно возрастет. Бизнесу предстоит погасить облигации примерно на 2,4 трлн рублей - вдвое больше, чем в 2025 году. Общий объем погашений за весь год без учета put-оферт составляет около 4 трлн рублей. В сегменте ВДО до конца года предстоит погасить около 100 выпусков на 45 млрд рублей - в три раза больше, чем в прошлом году. В зоне повышенного риска находятся: девелоперы, лизинговые компании, ритейл и логистика, автоперевозки и операторы АЗС, сельское хозяйство. --- Что это значит для инвесторов Паниковать из-за всего рынка облигаций пока рано - проблемная задолженность составляет лишь небольшую долю корпоративного долга. Крупные компании с высокими рейтингами сохраняют устойчивость. Однако риски внутри сегмента ВДО явно выросли. Аналитики рекомендуют: формировать основу портфеля из бумаг с рейтингом A и выше; ограничивать долю одного эмитента до 5-7% от общей суммы; не гнаться за максимальной доходностью; диверсифицировать вложения между разными эмитентами и отраслями. Особое внимание на тревожные сигналы: рост долга быстрее прибыли, сокращение операционного денежного потока, увеличение налоговой задолженности, судебные иски и задержки отчетности. --- Какие бумаги в вашем портфеле вызывают беспокойство? 👉 Оставляй реакцию, если в теме 👉 Репост - лучшая благодарность Источники: данные АКРА, Эксперт РА, Известия, Коммерсантъ (актуально на 21 августа 2026) ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Мы в MAX https://max.ru/channel_Securities #ЦенныеБумагиРоссии #Дефолты #ВДО

Дефолты растут: 13 компаний за полгода, 37 млрд у Евротранса С начала 2026 года российские эмитенты допустили дефолты на 42 млрд рублей. Количество компаний, не выполнивших обязательства, выросло на 60%. Разбираем статистику и что это значит для инвесторов. 📊 Статистика дефолтов за первое полугодие 2026 года По данным АКРА, за первые шесть месяцев 2026 года 13 компаний не смогли исполнить обязательства перед инвесторами . Для сравнения: за аналогичный период 2025 года таких компаний было всего восемь . Рост — более чем на 60%. Совокупный публичный долг этих 13 компаний составляет около 42 млрд рублей, что соответствует примерно 0,1% всего рынка корпоративных облигаций (36,6 трлн руб.) . Основная доля проблем — около 37 млрд рублей — приходится на «ЕвроТранс» . При этом 21 технический дефолт зафиксирован за первое полугодие, что почти равно 24 случаям за весь 2025 год . В полноценный дефолт (после истечения льготного периода) ушли 9 компаний . 🔴 Кто уже в дефолте Среди эмитентов, допустивших полноценные дефолты : • Агродом — зернотрейдер • Донецкая долина — сельское хозяйство • Сибавтотранс — строительные работы • Соби-Лизинг — лизинг • Роял Капитал — лизинг • Нэппи Клаб — интернет-торговля • Вератек — производство машин для добычи • Племзавод Пушкинское — сельское хозяйство • Главснаб — снабжение Технические дефолты зафиксированы у: «Самолёта» (девелопер), «Евротранса» (нефтетрейдер), «КЛВЗ Кристалл» (алкоголь), «Восток Ойл» (НПЗ), «Альфа Дон Тран» (грузоперевозки), «Бизнес Лэнд» (недвижимость) и других . При этом «Евротранс» с начала года допустил несколько технических дефолтов, а 5 августа 2026 года — первый полноценный дефолт по облигациям серии БО-001Р-09 . 📈 Почему растут дефолты Главная причина — накопленный эффект длительного периода высоких ключевых ставок . В 2023–2024 годах бизнес активно привлекал деньги, в том числе через короткие облигации и флоатеры, рассчитывая на скорое удешевление займов. Теперь эти выпуски нужно погашать, однако рефинансировать старые долги по-прежнему дорого . Даже после снижения ключевой ставки до 14% стоимость новых займов для рискованных эмитентов достигает 18–25% . Медианная доходность бумаг с рейтингом B/BBB в январе составляла около 26,7%, в июле — около 26,3% . Снижение незначительное. Дополнительное давление создают : • Рост зарплат, тарифов и логистических расходов • Снижение прибыли и маржинальности • Увеличение кассовых разрывов из-за задержек платежей • Налоговые доначисления и блокировки счетов По оценкам АКРА, во втором полугодии количество неплатежей может увеличиться. Всего по итогам года эксперты прогнозируют 40–50 случаев задержек или невыплат по облигациям — вдвое больше, чем в 2025 году . 📌 «Стена погашений»: что ждать до конца года Во втором полугодии 2026 года давление на эмитентов существенно возрастёт. Бизнесу предстоит погасить облигации примерно на 2,4 трлн рублей — вдвое больше, чем в 2025 году . Общий объём погашений за весь год без учёта put-оферт составляет около 4 трлн рублей . В сегменте ВДО до конца года предстоит погасить около 100 выпусков на 45 млрд рублей — в три раза больше, чем в прошлом году . В зоне повышенного риска находятся : • Девелоперы («стена погашений» и замедление продаж) • Лизинговые компании (высокий рычаг и рост проблемных активов) • Ритейл и логистика (падение маржинальности) • Автоперевозки и операторы АЗС • Сельское хозяйство (зависимость от конъюнктуры) ⚠️ Что это значит для инвесторов Паниковать из-за всего рынка облигаций пока рано — проблемная задолженность составляет лишь небольшую долю корпоративного долга . Крупные компании с высокими рейтингами сохраняют устойчивость . Однако риски внутри сегмента ВДО явно выросли. Аналитики рекомендуют : • Формировать основу портфеля из бумаг с рейтингом A и выше • Ограничивать долю одного эмитента до 5–7% от общей суммы • Не гнаться за максимальной доходностью • Диверсифицировать вложения между разными эмитентами и отраслями Особое внимание — на тревожные сигналы: рост долга быстрее прибыли, сокращение операционного денежного потока, увеличение налоговой задолженности, судебные иски и задержки отчетности . 💬 Какие бумаги в вашем портфеле вызывают беспокойство? ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Мы в MAX https://max.ru/channel_Securities #ЦенныеБумагиРоссии #Дефолты #ВДО

Дефолты растут: 13 компаний за полгода, 37 млрд у Евротранса С начала 2026 года российские эмитенты допустили дефолты на 42 млрд рублей. Количество компаний, не выполнивших обязательства, выросло на 60%. Разбираем статистику и что это значит для инвесторов. 📊 Статистика дефолтов за первое полугодие 2026 года По данным АКРА, за первые шесть месяцев 2026 года 13 компаний не смогли исполнить обязательства перед инвесторами . Для сравнения: за аналогичный период 2025 года таких компаний было всего восемь . Рост — более чем на 60%. Совокупный публичный долг этих 13 компаний составляет около 42 млрд рублей, что соответствует примерно 0,1% всего рынка корпоративных облигаций (36,6 трлн руб.) . Основная доля проблем — около 37 млрд рублей — приходится на «ЕвроТранс» . При этом 21 технический дефолт зафиксирован за первое полугодие, что почти равно 24 случаям за весь 2025 год . В полноценный дефолт (после истечения льготного периода) ушли 9 компаний . 🔴 Кто уже в дефолте Среди эмитентов, допустивших полноценные дефолты : • Агродом — зернотрейдер • Донецкая долина — сельское хозяйство • Сибавтотранс — строительные работы • Соби-Лизинг — лизинг • Роял Капитал — лизинг • Нэппи Клаб — интернет-торговля • Вератек — производство машин для добычи • Племзавод Пушкинское — сельское хозяйство • Главснаб — снабжение Технические дефолты зафиксированы у: «Самолёта» (девелопер), «Евротранса» (нефтетрейдер), «КЛВЗ Кристалл» (алкоголь), «Восток Ойл» (НПЗ), «Альфа Дон Тран» (грузоперевозки), «Бизнес Лэнд» (недвижимость) и других . При этом «Евротранс» с начала года допустил несколько технических дефолтов, а 5 августа 2026 года — первый полноценный дефолт по облигациям серии БО-001Р-09 . 📈 Почему растут дефолты Главная причина — накопленный эффект длительного периода высоких ключевых ставок . В 2023–2024 годах бизнес активно привлекал деньги, в том числе через короткие облигации и флоатеры, рассчитывая на скорое удешевление займов. Теперь эти выпуски нужно погашать, однако рефинансировать старые долги по-прежнему дорого . Даже после снижения ключевой ставки до 14% стоимость новых займов для рискованных эмитентов достигает 18–25% . Медианная доходность бумаг с рейтингом B/BBB в январе составляла около 26,7%, в июле — около 26,3% . Снижение незначительное. Дополнительное давление создают : • Рост зарплат, тарифов и логистических расходов • Снижение прибыли и маржинальности • Увеличение кассовых разрывов из-за задержек платежей • Налоговые доначисления и блокировки счетов По оценкам АКРА, во втором полугодии количество неплатежей может увеличиться. Всего по итогам года эксперты прогнозируют 40–50 случаев задержек или невыплат по облигациям — вдвое больше, чем в 2025 году . 📌 «Стена погашений»: что ждать до конца года Во втором полугодии 2026 года давление на эмитентов существенно возрастёт. Бизнесу предстоит погасить облигации примерно на 2,4 трлн рублей — вдвое больше, чем в 2025 году . Общий объём погашений за весь год без учёта put-оферт составляет около 4 трлн рублей . В сегменте ВДО до конца года предстоит погасить около 100 выпусков на 45 млрд рублей — в три раза больше, чем в прошлом году . В зоне повышенного риска находятся : • Девелоперы («стена погашений» и замедление продаж) • Лизинговые компании (высокий рычаг и рост проблемных активов) • Ритейл и логистика (падение маржинальности) • Автоперевозки и операторы АЗС • Сельское хозяйство (зависимость от конъюнктуры) ⚠️ Что это значит для инвесторов Паниковать из-за всего рынка облигаций пока рано — проблемная задолженность составляет лишь небольшую долю корпоративного долга . Крупные компании с высокими рейтингами сохраняют устойчивость . Однако риски внутри сегмента ВДО явно выросли. Аналитики рекомендуют : • Формировать основу портфеля из бумаг с рейтингом A и выше • Ограничивать долю одного эмитента до 5–7% от общей суммы • Не гнаться за максимальной доходностью • Диверсифицировать вложения между разными эмитентами и отраслями Особое внимание — на тревожные сигналы: рост долга быстрее прибыли, сокращение операционного денежного потока, увеличение налоговой задолженности, судебные иски и задержки отчетности . 💬 Какие бумаги в вашем портфеле вызывают беспокойство? 👉 Оставляй реакцию, если в теме 👉 Репост — лучшая благодарность Источники: данные АКРА, Эксперт РА, Известия, Коммерсантъ, Frankmedia, Ведомости (актуально на 17 августа 2026) ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Мы в MAX https://max.ru/channel_Securities #ЦенныеБумагиРоссии #Дефолты #ВДО #Облигации #Евротранс #Инвестиции